合资公司经营不佳龙星化工合伙人半路“离场”

“这年头能够共富贵，也能共患难的生意伙伴真是不多。”一投资者向《大众证券报》表示，“稍微有接触过生意，或做过老板的人，大概都可能有所体会。但龙星化工(002442,股吧)合伙人退出总要付出点代价，再怎么也不能全身而退吧？”3月25日，龙星化工（002442）公告称，其合伙人拟退出焦作龙星化工有限责任公司的投资，为此，公司将出资8000万元（合伙人当初的出资额）收购对方的退股。

　　合伙人“说走就走”

　　3月22日，龙星化工董事会审议通过了《关于收购焦作龙星少数股东股权的议案》，公司拟以自有资金8000万元原值收购宁联投资有限公司持有的焦作龙星40%股权。

　　据了解，焦作龙星成立于2011年3月20日，注册资本20000万元，其中，公司出资12000万元，占股本总额60%，宁联投资出资8000万元占股本总额40%。焦作龙星经营范围包括：炭黑销售；橡胶轮胎、橡塑产品的销售；炭黑油销售；炭黑原料、五金机电、化工产品的销售；货物进出。

　　“焦作龙星目前只进行了一期2×3.5万吨炭黑生产线的建设，投产后受2012年轮胎行业产能萎缩，综合毛利率逐渐下滑以及固定资产折旧压力的影响，经营业绩不佳，宁联投资对于焦作龙星的现状和今后的投资需求表示担忧，有意将全部出资以原值转让给本公司。”对于宁联投资退出的原因，公司在公告中给出了上述解释。

　　岂能无条件“放人”？

　　截至2012年12月31日，焦作龙星注册资本20000万元，资产总值52069.33万元，负债合计32541.48万元，净资产为19527.84万元，评估值20481.45万元。

　　根据中国橡胶工业协会公布的数据，2012年重点的43家轮胎企业销售收入增长率为1.72%，而这一数据在2011年为19.39%，38家重点炭黑企业销售收入增长只有3.64%，而2011年度增长率为17.33%，38家重点企业中盈利26家，平均每家企业盈利金额只有1319万元，亏损企业13家，每家平均亏损1530万元。

　　而遭遇退股的焦作龙星正属于该行业，这意味着宁联投资的退出，也是为了投入资金的安全。对此，有投资者提出了担忧：“这毕竟是宁联投资单方面的原因，而且现在项目有风险了，为什么宁联投资可以‘原价’退出？公司方面有没有提出一些条件，就这样让对方全身而退了？原先是风险共担，现在全部落在公司自己肩上了？”

　　定增批文不日到期

　　带着投资者的疑问，《大众证券报》致电上市公司了解情况。“就是让宁联投资原价退出，公司没有提出其他的条件。宁联投资退出后，风险是公司自己全部承担。”龙星化工证券部一工作人员告诉记者，今年3月份，公司所处的行业状况有一点回暖。焦作龙星今年一季度的市场情况还是不行，下面可能会好一些。

　　虽然龙星化工已在筹划收购焦作龙星40%股份，决定将风险“揽入怀中”，但公司自身的业绩情况则更加不如意。2012年，由于公司炭黑销售价格的疲弱走势，公司主营业务收入同比下降5.05%，净利润同比骤降63.96%。

　　而上述人员介绍说：“公司收购焦作龙星股权所需的8000万元，对公司资金上面没有压力。”公司果真不缺钱吗？2012年9月27日，龙星化工定增申请收到证监会核准文件。根据方案，公司拟以不低于6.04元/股，发行不超过6750万股，募集资金不超过4亿元，用于新建年产14万吨炭黑装置项目和尾气综合利用项目。但数月以来，公司发行底价一直处在“破发”状态，导致定增无法推进。而按照六个月的批复有效期，公司核准文件有效期已经近在眼前。